На текущей неделе Федеральная резервная система расставит все по своим местам

Неделя, завершившаяся 16 сентября, была наполнена предположениями на тему Греции и развитием кризиса ликвидности в банках Европы. До середины прошедшей недели греческая проблема набирала обороты, создавая нервозность на мировых рынках.

В то же время, стали усиливаться опасения по поводу снижения рейтингов трём крупнейшим французским банкам, имеющим у себя греческие государственные бумаги. На европейском фондовом рынке динамика снижения начала формироваться уже в первые дни. Снижение же бумаг финансового сектора тянули за собой и весь европейский рынок. Уже во вторник прошлой недели общее состояние неуверенности в перспективах европейской экономики стало давить на котировки евро, которые пытались закрепиться ниже области уровня 1,3650. Однако общий показатель неуверенности по поводу перспектив европейского банковского сектора не смог переломить тенденцию роста котировок курса EUR/USD, начатую в этом финансовом году, и котировки евро уже в среду, 14 сентября, стали расти выше уровня 1,3650.

Хорошей поддержкой росту котировок евро стали довольно уверенные покупки на американском рынке акций во вторник и среду, как и довольно, спокойное движение котировок рынка драгоценных металлов. Золото в среду торговалось в области колебания максимальных границ стакана, относительно уровня 1800, в области уровней 1812–1831, краткосрочно показывая котировки 1843 доллара за унцию. Не нашлось заметной реакции в среду и на падение котировок нефтяного рынка, где уровень контрактов на смесь Brent упал к началу европейской сессии ниже уровня 109 долларов за баррель. На таком фоне, было бы естественно ждать, какого то, всплеска активности покупателей франка Швейцарии и японской иены. Но к середине торгов прошлой недели котировки курса USD/JPY сумели вырасти только до уровня 76,50, а котировки USD/CHF, даже, не опускались ниже уровня 0,8750, оставляя их в верхней области диапазона уровней 0,85–0,90. Спрос американский доллара постепенно падал, что выразилось в снижении расчётных уровней индекса в области 77,50–77,12. Уже в среду бы стоило ждать повышение стоимости швейцарского франка, японской йены и золота. В среду стали затихать и прогнозы относительно падения котировок евро ниже уровня 1,35.

Между тем, опасения относительно того, что ЕЦБ может прекратить покупать эти европейские бонды, сохранялись на финансовом рынке, как и страхи, что это серьёзно усилит долговой кризис ЕС. Как всегда, на помощь пришли новости из КНР. В середине недели на рынках стало известно, что, якобы, Китай поможет оказать помощь ЕЦБ и Италии, начав покупку итальянских европейских бондов. Относительно же положение в самом Китае, у экономистов мнения противоречивые. Одни говорят, что перспективы роста в Китайской экономике есть и, что их экономика пережила уже, т.н. «мягкую посадку». Другие экономисты, напротив, рассуждают на тему роста нового китайского «пузыря». Китай поставил всё на свои места, опровергнув слухи о покупке итальянских европейских бондов, и заявив о продолжении жесткой монетарной политики.

Вторая половина прошлой недели началась неопределённо, наполненная опасениями, что отсутствие радикальных мер в Европе приведёт к усилению кризиса. Но кризис на этот год, как можно полагать, не входит в планы экономического мира. На помощь ЕЦБ подключились ФРС США, Банк Англии, Банк Японии и Швейцарский национальный банк. ЕЦБ заявил о том, что начнет в конце года предоставлять банкам трехмесячные кредиты в USD, которые он будет брать при помощи свопов у, перечисленных ЦБ. Всего будет проведено, как это стало известно на рынках, три размещения средств под фиксированную ставку. После этой новости европейский рынок акций развернулся вверх, а котировки евро Котировки евро, в моменте, даже превышали 1,39.

Казалось бы, внешняя обстановка должна была бы указывать на серьёзно падение единой европейской валюты, о чем и предупреждали экономисты. Но прошлая неделя для котировок EUR/USD завершилась ростом на 150 пунктов, закрывшись на уровне 1,38. Котировки австралийского и новозеландского доллара завершили неделю, напротив, совершенно противоречиво. Котировки австралийского доллара снизились, а котировки новозеландского доллара выросли. Негативно же торги недели завершились для рынка нефти и меди, хотя, снижение этих рынков нельзя рассматривать опасным сигналом, указывающим на то, что снижение может усилиться.

Основным событием наступающей недели является заседание ФРС в среду и потому на мировых рынках стоит ждать в период первых дней снижения объёма торгов и, как следствие, вероятность повышения волатильности. Если общие ожидания участников торгов на мировых рынках формируются ожиданиями того, что ФРС будет вынуждена стимулировать экономику, то спрос на доллар в первые дни наступающей недели может усилиться. Такой сценарий событий, скорее всего, может привести к снижению на сырьевых рынках в первые дни недели и рост котировок доллара на валютном рынке. С другой стороны, уже в четверг, после долгожданного заседания, вероятность резкого падения котировок доллара и сильные покупки на сырьевых рынках могут создать проблемы для игроков, настроенных на падение. Общая динамика торгов этого финансового года сохраняет потенциал роста сырьевых рынков, фондовых индексов и снижение стоимости доллара.