Новости Донбасса
novosti.dn.ua
БЕСПЛАТНО – В App Store
скачать

ИК Concorde Capital повысила целевую цену на акции "Донбассэнерго"

ИК Concorde Capital повысила целевую цену на акции "Донбассэнерго"

ИК Concorde Capital повысила целевую цену на акции "Донбассэнерго" (тикер: DOEN) с $19,7 до $27, подтвердив рекомендацию покупать. "Донбассэнерго" – единственная среди тепловых генераций компания, увеличившая производство электроэнергии в 2009 году (на 10%, тогда как сектор сократил выпуск на 13%). Обе электростанции предприятия работают на антраците, что является его конкурентным преимуществом. Во-первых, антрацитовые шахты расположены близко к электростанциям "Донбассэнерго", что минимизирует транспортные расходы.

Во-вторых, предложение антрацита превышает спрос, тогда как среди газовых групп угля наблюдается дефицит. В долгосрочном периоде, по мнению аналитика Егора Самусенко, цены на антрацит будут ниже, чем на газовые марки угля, что приведет к более низкой себестоимости производства электроэнергии и большей загрузке мощностей компании. Акции "Донбассэнерго" торгуются дешевле украинских аналогов по всем мультипликаторам (дисконт 30-47%). Для оценки справедливой стоимости акций использовалась средняя из цен, предполагаемая двумя методами: сравнение по мультипликатору EV/мощность с аналогичными российскими компаниями и оценка методом дисконтирования будущих экономических прибылей.

ИГ ТАСК повысила целевую цену на акции "Донбассэнерго" с 87 грн до 90 грн с рекомендацией держать. Рекомендация связана с тем, что аналитики ожидают заявления относительно дальнейших перспектив функционирования отрасли производства электроэнергии от представителей Кабмина, после чего может последовать пересмотр целевых цен акций теплогенерирующих предприятий. Кроме того, не закрыт вопрос пересмотра импортных цен на газ для Украины – возможное удешевление стоимости природного газа также позитивным образом отразится как на целевых, так и на рыночных ценах акций "Донбассэнерго". Удельный вес природного газа в топливе, используемом предприятием для производства электроэнергии, превышает 6%. Среди наиболее важных проблем сектора, которые предстоит решить руководству страны в ближайшее время,– проблема разбалансировки между производством угля (в том числе энергетического) и его потреблением в рамках экономики страны, накопление долгов генераторов и перекрестное субсидирование населения. Решение проблем видится в поэтапном повышении тарифов для населения и промышленного сектора, а также в переходе на механизм ценообразования стоимости электроэнергии по принципу доходности на инвестированный капитал.

Следует отметить, что отмена обязанности покупать уголь теплогенерацией у ГП "Уголь Украины" имело позитивное влияние на энергогенерацию в форме возобновления увеличения запасов угля на складах генераторов. В соответствии с базовым сценарием, в 2010 году объем произведенной электроэнергии "Донбассэнерго" достигнет 7,2 млн кВт•ч, что по сравнению с 2009 годом выше на 6%. При этом чистый доход увеличится на 17%, достигнув 3,2 млрд грн. Ожидается, что EBITDA составит 135,3 млн грн. Показатель EV/Capacity находится на уровне $83,3 за кВт установленной мощности. Акции компании торгуются с премией по отношению к аналогам в ЕС и США и с дисконтом по отношению к российским аналогам. Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги. //kommersant.ua
НОВОСТИ ДОНЕЦК / ЛУГАНСК ВСЕ
23:16
Главные события неподконтрольного Донбасса за день
18:00
ОБСЕ: Житель Донецка получил ранение, «скорая» приехать не смогла
14:00
В центре Донецка установили бюст боевика «Мамая»
11:51
Активнее всего украинские сайты на Донбассе блокирует «ЛНР»
09:48
В «ЛНР» думают, закрывать ли копанку, которую назвали небезопасной
23:20
Что говорили о Донбассе в первый день президентства Зеленского. Главное за день
05:35
Помощник президента РФ встретился с главой «ДНР» во время боя MMA в Ростове
23:42
«Минск» на кону, избыток донбасской стали в РФ и стрельбы для школьников. Главное за неделю
13:14
Непризнанность и старый манеж. Донецкие легкоатлеты рассказали о проблемах при «ДНР»
22:35
Украина пойдет в Евросоюз без «ДНР»? ►
22:40
Главные события 17 мая в подконтрольных «ДНР/ЛНР» районах
16:21
В Донецке задержали «полицейских ДНР», которые избили задержанного в кабинете
14:30
Вблизи «Донбасс Арены» хотят установить бюст «Мамая» из «ДНР»
12:22
На окраине Донецка люди живут без магазинов и аптек. Там до сих пор опасно
09:28
В копанке «ЛНР» погиб мужчина
14:19
На КПВВ «Марьинка» умер пожилой мужчина
14:11
Рада отказалась рассматривать законопроект Зеленского об избирательной системе
14:02
В Минобороны рассказали о том, возможно ли открытие аэропорта в Краматорске
13:40
Законопроект Зеленского о выборах: закрытые списки без мажоритарки и 3% барьер
13:35
Парубий: Указ Зеленского о роспуске Рады обжалуют в Конституционном суде
13:11
Парубий: В законопроекте Зеленского сохраняются закрытые партийные списки на выборах
13:00
У Зеленского рассказали, что ждет «монополию Ахметова»
12:46
Зеленский назначил Баканова первым замглавы СБУ
12:32
«Путь капитуляции». Парубий раскритиковал идею Зеленского о референдуме по миру с РФ
12:23
В Москве назвали предложенный Зеленским референдум личным делом Украины  
12:05
Началось экстренное заседание Рады. Парубий не сразу собрал 226 депутатов
11:26
Зеленский отменил свой указ о назначении Зеркаль замглавы АП
11:11
В МВФ опровергли информацию о досрочном сворачивании миссии в Украине
10:59
Восемь украинских военных попали в плен на Донбассе
10:31
Представителем Зеленского в Кабмине стал критик ДТЭК Ахметова