Риски дальнейшего наращивания госдолга для Украины слишком велики, — эксперт

Экономического краха в 2008–2010 годах Украине удалось избежать только благодаря сверхскоростному наращиванию государственного долга. Однако дальнейшее увеличение заимствований может привести к катастрофе. Об этом в свежем номере «Зеркало недели. Украина» пишет Вадим Бровко в статье «Экономическая наркомания».

Всего за неполные последние три года совокупный госдолг Украины вырос почти в три раза — с 17,5 до 52,2 миллиардов долларов (или около 412 млрд. в гривневом эквиваленте). Еще в 2009 году на обслуживание госдолга направлялась каждая пятая гривня госбюджета, сейчас — каждая четвертая. Ситуация накаляется и уже сравнима с греческой и ирландскими проблемами. Если Украина продолжит накапливать свои финансовые обязательства подобными темпами, то в ближайшем будущем выйдет на размеры госдолга, который просто не сможет погасить, отмечает автор статьи.

«Шоковой терапией по европейскому образцу, т. е. решением проблемы в первую очередь за счет сверхбогатых сограждан, похоже, также никто заниматься не намерен. Это греки повышают подоходный налог, замораживают рост пенсий, сокращают государственные инвестпрограммы и допускают европейских аудиторов к проверке собственной государственной отчетности», — пишет автор.

У нас же вместо наполнения бюджета за счет «богатых офшорных упрощенцев» попытались взяться за упрощенцев мелких, в то время как в той же Испании «почему-то» в срочном порядке в ноябре прошлого года провели либерализацию налогообложения именно в отношении малого бизнеса.

Альтернатива европейскому рецепту от кризиса у нас пока только одна — наращивание долга, возвращение которого перекладывается на будущие поколения. Но ведь запаса прочности, о котором почему-то так уверенно говорят чиновники (до 60% от ВВП), у нас попросту нет. Соотношение совокупного долга (прямой плюс гарантированный) к ВВП в 2010 году достигло приблизительно 38%, что по международным стандартам вообще-то считается «детским» уровнем. Так, уровень госдолга США, по расчетам МВФ, к 2015 году достигнет практически 100% ВВП. Средний расчет долга по странам ЕС составляет около 85%. Только вот Украина — не Америка и даже не Польша. Экономики стран не сопоставимы по надежности, да и проценты по обслуживанию долга весьма отличаются не в пользу Украины. Печатать американские доллары и евровалюту мы не имеем права, а украинскую гривну в мире, увы, никто не коллекционирует. Поэтому «разрешенного» 60-процентного соотношения долг — ВВП в Украине, скорее всего, не будет. Ведь то, что для цивилизованных стран — норма, для нашей страны — экономическая катастрофа, считает автор.

В статье перечисляются основные риски, связанные с высокими долгами Украины, на ближайшие годы. «Пиковые нагрузки на выплату обязательств придутся именно на 2011–2012 годы. Причем в этот период будут прослеживаться месячные пики возврата долгов. Ближайший придется на сентябрь 2011 года. Если вспомнить, что „черные“ вторники и среды почему-то наиболее урожайны именно в августе, можно посоветовать внимательнее следить за курсовыми значениями и макроиндикаторами именно начиная со второй половины следующего года», — советует автор.

«Галопирующий рост внутренней госзадолженности происходит в основном за счет увеличения объема ОВГЗ в портфелях крупнейших банковских учреждений. Пока все играют — все нормально. В России до поры до времени тоже все играли (хотя и в гораздо больших масштабах) — и доигрались до дефолта 1998 года, когда пирамида обрушилась. Кстати, „наши“ играют именно в „короткую“. Если банкиры в одно прекрасное утро вдруг решат вывести свои деньги с рынка ОВГЗ, курс гривни может ожидать серьезные потрясения», — отмечается в статье.

«Проедание» вместо инноваций и развития — это, кажется, уже хроническая чисто национальная болезнь, и последствия, скорее всего, будут очень серьезными — радикальное «затягивание поясов», резюмирует автор.